李剑阁：证券公司要拓宽业务 互联网企业请先遵守旧规则

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最近发布的《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》(又称《新中国九条》)指出，要提高证券期货服务业的竞争力，促进中介机构的创新发展。具体来说，就是“促进证券经营机构的差异化、专业化和特色化发展，促进一批具有国际竞争力、品牌影响力和系统重要性的现代投资银行的形成。”

中国传统证券公司如何发展成为适应时代需要的现代投资银行？李剑阁以自己的亲身经历阐述了证券公司转型的必要性。

“中国证券公司最早的利润来源基本上是两大来源。一个是企业融资，向企业提供股票。近年来，债券已经发行。这是证券公司的投资银行业务；另一方面，它是做股票交易，设立自己的证券营业部，并收取交易佣金。”李剑阁表示，近年来，证券公司的投资银行业务基本上取决于天气，而交易佣金不断下降，转型势在必行。“申银万国在资产管理方面的收入弥补了传统两大业务项目的不足。”

随着去年底以来互联网金融的发展，一些证券公司结合互联网推出了“12000佣金”业务，这反映了互联网时代对传统证券经纪业务的冲击之一。传统证券公司应该如何面对互联网的冲击？

李剑阁认为:“在互联网金融时代，不仅证券公司的混业经营势不可挡，互联网公司的跨境冲击也势不可挡。今天是卖鞋的，明天你可能就能卖出金融产品。”

以中国四大资产管理公司为例，它们只是在初期用来处理银行的坏账。经过近20年的发展，我国四大资产管理公司大多已经形成了涵盖证券、银行、租赁、保险等领域的全牌照综合金融公司，混业经营现象十分明显。

面对传统金融企业的跨界和新互联网企业的“搅局者”，市场中原有的“玩家”该如何应对？

李剑阁说:“对于新人，我们的态度是先关心和容忍，但同时请遵守共同的比赛规则。在新规则形成之前，你必须首先遵守旧规则。”

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