妈妈资本创始人任晓彦谈基于场景和数据的互联网金融

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我们注册已经500多天了，我们的第一款产品上线已经465天了。在过去，我们一直在探索，有一些小的进展，但也有许多失败，错误，或坑，但这种探索是值得的。你可以看到，我们已经真正培训了一个团队，获得了超过100，000名用户，并完成了超过1，000个融资项目。在这个过程中，我们始终秉承创新的基因，因为只有创新才能生存，而做企业创新是我们存在的唯一理由。

一、互联网金融环境

企业生活在工业中，工业生活在时代中，时代为人民服务。作为公司的创始人，我总是如履薄冰，小心谨慎，因为我们应该时刻关注行业环境的变化。互联网金融有很大的发展和前景，但中间会有很多波折。我希望我们和我们的团队能够看到未来。

在分析时，我们的团队看到了英美烟草互联网财务的布局，从用户开始，连接用户场景，寻找所有可能的数据，掌握足够的许可证和获得大量用户。他们有更多的财务实力，他们有一个更大的专业团队，他们有一个完美的财务布局。我们做什么呢我们队不如他们队好。我们如何战斗？

第二，我们相信什么

我们相信什么取决于我们的判断。我们有四个基本判断:第一，它是巨大的市场还是蓝色的海洋，所以我们选择蓝色作为今天的主色。中国没有不需要财富管理的城市家庭，也没有没有出路的55万亿元资产。这是首都的一面。在资产方面，中国中小企业的融资问题不可能在15年内得到系统和根本的解决。中国仍有2亿中产阶级家庭需要持续的消费金融服务，这只是个开始。因此，从任何角度来看，中国的互联网金融服务是一个包容性的人的巨大需求。第二，这个行业发展很快。在过去的四年中，以普通人熟悉的p2p行业为例，连续四年，该行业的用户数量、交易量和总投资这三个核心指标平均每年以三倍左右的速度增长，是一个非常快的行业。第三，这是一个不断变化的行业。什么变化？一是用户的习惯正在改变。过去，普通人不管理金钱，也不追求富人的利益。过去，富人不会在网上完成投资和融资，这是用户的变化。资本也在变化，最重要的是我们的技术也在变化，传统金融和互联网金融是最深层次的融合。因此，今天，我们邀请了十几个我们的合作伙伴，传统的金融机构，与我们共同开发新产品，变化非常快，无论是资金、技术、用户还是行业政策。第四，这是一个非常复杂的行业。我想说的是这项技术非常高。它不仅需要风险管理技术，还需要资产配置技术、互联网数据和信息技术、互联网运营连接技术以及极其深刻的法律和合规技术。因此，这是一个不那么容易，甚至非常复杂的行业。这是我们对这个行业的判断。这个判断将形成我们在创业这个阶段的想法。我个人认为，我们刚刚拉开了普惠金融的序幕，相当于20年前的房地产市场。有巨大的需求或巨大的资本进入，用户正在发展，但还不太成熟，行业的基本格局尚未完全形成。因此，我们在未来还有很多事情要做，在通往包容性未来的道路上。

话说回来，我们相信什么？首先，我们认为中国的中小企业和普通人都有很好的信用，但是由于传统金融服务的缺乏和金融服务能力的不足，这种信用没有实现价值，也没有包容性的金融服务。我们相信中国人的信用，特别是小微企业的信用是足够的。第二是互联网。事实上，我们公司的互联网能力还远远不够，但是我们继续努力，因为我们不会因为不了解互联网而失败，而是因为我们不相信互联网。第三，这非常重要。从始至终，我们的股东都信任我们，更重要的是，我们都特别信任我们的团队。我们公司的每个员工都有很多缺点，但是他们都在学习，努力工作，不断进步。我告诉我的团队，只要你在这里一天，我们都绝对相信对方。

第三，探索

1.金融中最重要的是基本资产。不管你用什么样的路径、交易结构和运作模式来做金融，最重要的是基础资产。在我们上线的465天里，我们是稳定的，甚至是保守的，甚至不一定被业内许多同行所重视。但是我们为什么要如此保守和稳定呢？这不仅是经济周期，也是我们团队的成员。这是我基于这三个半径的选择。我认为我们必须走得很稳才能找到更好的路。首先，我们有自己的专业范围。有很多事情我们不明白，所以我们不应该碰它们。其次，我们有我们的资源半径。我们是一个创业企业，这不同于我以前管理的数百亿企业。第三，我们有我们的物理半径，我们处于一个相对封闭的市场，我们理解，但是在这个半径之外，我们不理解。因此，特别是在创业初期，我们必须把稳定基础资产放在第一位，我们在这方面做得很好。有数据充分证明，公司成立以来，1600多个融资项目，没有给投资用户和融资用户造成一分钱损失，这是一个小小的奇迹。

2.我们沿着场景的主要背景制作了一些扩展产品。这款产品结合了你母亲的资金收入和你的消费场景，最好是结合你非常需要的场景，平时刺激你，你不会轻易得到。因此，我们去年推出了绿聚宝的产品。最近，我们的一些用户把它的名字改成了白居易，就是用你的收入作为你的旅游资本。

3.我们真的了解用户吗？今年春节期间，我和我们公司的55个大用户聊天，发现他们根本不缺钱，也不缺产品。聊天结束后，他们对我们的平台进行了额外投资。为什么？因为我告诉他们可转换债券，我普及了一些我认为非常简单的金融知识。他们购买的银行的许多金融产品，有些人不明白，但他们需要投资。所以我发现我们有太多的金融产品，而他们真正缺乏的是教育。缺少的是资产配置教育和风险管理教育。

自去年八月以来，我们已经做了一份妈妈的晨报和一份妈妈的晚报，这就是现在所说的妈妈的小故事。今天是我们产品的第297天。不管用户数量是多少，我们已经坚持了297天。从除夕到正月初一，我们是中国唯一一个在365天内为用户提供金融晨报，在晚间提供金融故事和金融智慧的互联网金融平台。到今天为止，我没有看到任何用户对这个产品不满意。我们的团队每天从世界各地收集关键信息，并找到一些智慧与您分享。这些信息是免费的。当然，从互联网的角度来看，这种免费知识大大增加了我们用户的粘性。我们的用户粘度绝对处于行业的前列，这与这些有一定的关系。

4.这是我们将在此次产品发布会上推出的产品，也是中国第一款基于校友社会关系的互联网金融产品。互联网金融的发展也有一些不好的地方，比如刚性赎回。中国所有的固定收益产品都可以刚性赎回，这是不合理的。我们如何打破僵化的救赎？这必须基于数据。还有如何大规模运作。经过长时间的研究，我们发现了一个社区，也就是一个基于校园社会化的数据。根据这个数据，我们发现了一个产品，打破了刚性赎回。我们不赚取差价，我们不承担刚性支付，我们只提供数据、风险判断和基本服务。欢迎你尝试这种产品。现在，我们正在连接数千万中国大学生和最好大学的研究生以及优等生的数据，为他们提供融资服务。我们已经将此次融资的成本提高到目前中国所有基于校园的互联网金融产品利率的70%到50%。

我们也在探索基于共享的服务。在我们成为如此多的用户之后，通常会有用户有新的需求，因为他们相信我们，而我们可能无法满足这些需求。然而，在共享经济时代，有许多专家和金融专家，我们可以把他们联系起来。因此，我们最近注册了100名金融专家来分享我们的用户，我们将有一个专家平台来为他们提供垂直服务。这是我们最近生产的产品。

第四，布局

对于我们未来的布局，我们首先必须有一个一流的治理结构。我是一名金融从业者，我相信我的责任和专业知识，但是我不能独自做事，所以我们需要找到一流的企业家，他们非常精通管理，有长远的思维，他们可以帮助我们。我们需要对互联网金融有深刻理解的企业。我们希望这些优秀的企业家、优秀的管理团队和优秀的专业机构成为我们的股东，组成我们最好的董事会，这就是我们的治理结构。在这方面，我们将继续布局。p2p只是我们的入口之一。这只是我们在2015年打下基础并在2016年扩大规模的第一步。在那之后，我们正在寻找一个资产入口，现在我们正在寻找一个供应链入口和一个消费金融入口，所有这些都已经尝试并达到了一定的规模。我们正在寻找行业合作的机会，并寻找与行业内最佳投资机构持续投资和合作的机会。

资产质量的逻辑是风险管理和战略。首先，我们选择了一个小而分散的策略，这与我们对许多公司的策略不同。市场上只有不到5%的公司能够坚持做这种小而分散的事情，所以我们坚持这种策略。然后我们只是看了一堆我们的过程，也就是我们的程序，我们认为结果非常重要。但是，如果你想做大，计划比结果更重要，所以我们将在不断优化战略的过程中不断努力规范我们的计划，从而获得可持续的结果，而不是今天的风云为明天的灾难。因此，我们一直非常重视资产质量。

就用户的效率而言，我们给予用户的投资回报和竞争力非常好，金融家的成本几乎是业内最低的，这是一种选择。然后，通过我们团队543天的努力，我们找到了每个产品的操作逻辑和方法，但现在这只是一个实现的问题。我们根据用户的星级对他们进行分类，我们认为所有用户的批评和建议对我们来说是无价的。与此同时，我们感到非常自豪的是，我们公司的用户粘度很高，无论是融资用户还是投资用户，他们都坚持与我们在一起，所以我说他们永远不会离开我们，所以没有放弃，只是我们需要做得更好。

我们的团队，他们的基本音调是稳定的，做财务一定要理性！此外，他们坚持不懈，同时，他们是创新的，我们分享好处。这一轮增资也给了团队足够的股份和期权来分享我们的成长，不仅是我们的团队，还有股东和合作伙伴。

V.思考

在许多不眠之夜，我想出了5w1h，我在这里不断地改变。也许今天，我们在这个场景中为这个用户提供了这种服务，也就是说，我们解决了谁，在哪里，什么时候，什么的问题，但是后来我们发现我们忘记了最初的心。一切的核心是为什么，然后如何，如何服务，这是我们团队的技术问题，这也是我们正在思考的。经过思考，我们必须做出选择。选择是痛苦的。我们的主任告诉我，虽然我们努力工作，但选择比努力工作更重要。

我们想做的事情很多，但是我们能做的事情很少，因为一些政策、一些环境和资本规模不允许，所以我们能做的事情越来越少。最后，这个交集是我们应该做的，也是我们今天在重启中选择的。我们只做消费金融和供应链金融产品。所谓的校园产品都是围绕消费金融制造的，它只是技术。我希望我们的团队能够持之以恒，不要感到无聊，并且认真耐心地去做。

在供应链融资方面，我们形成了我们的模式，形成了我们的闭环，形成了我们的产业分析，形成了我们的第一批20亿人民币的合作伙伴。这里我们有三个基本逻辑:首先，我们应该分析行业，以及可以选择什么样的行业。我们应该根据其增长、毛利、波动、杠杆和交易行为进行定性和定量分析。第二，我们用什么样的交易结构来实现这种杠杆作用？这种交易结构必须基于从仓储到物流、数据、资金流和信息流的一整套数据。没有这些数据，我不会为你做这件事。第三，少量分散，不管企业有多大，我给你的信用必须回到基于供应链的少量分散，这是我们的选择。供应链金融的价值非常大。它可以改变供应链的营业额、毛利和竞争力。因为你的营业额加快了，你的资金会改变上下游之间的博弈关系，你也可以扩大你的规模，你可以牺牲一点毛利来换取市场份额，从而获得更大的市场份额。市场经济中没有一个企业不需要供应链融资。不幸的是，这家企业没有。许多企业都在认真做这件事，我们非常谨慎，一直在寻找企业家。我们只是在有了好的数据和好的分散策略之后才这样做的。我们做了很多尝试和准备。去年，我们也尝试了近1亿元的规模，资产质量非常好。

这是我们的合作体系和产品分类。在我们调查了十几个行业后，几乎所有的传统行业或高增长行业都在做b2b，这是一个很大的出路。这些杰出的企业家正在投入更多的资金，以更快的速度、更好的团队和基于互联网的技术进行连接，并在连接后重新优化传统工业资源。这背后是大量的数据，是真实、完整和有效的结构化数据。在这上面做财务是非常好的。阿里和JD.com围绕着他们自己的闭环进行这种融资，但除此之外，中国还有许多小的闭环。我们正在再次寻找这些小的闭环，并利用我们的技术进行供应链融资，这也是政府非常支持的。我们还向深圳市政府申请了这方面的试点企业给予我们支持。消费金融也是如此，它只与场景和数据直接相关，而不是市场上许多公司的数千人。我们在团队的数据和技术开发上花了很多钱，而不是像他们一样迅速扩大规模。我们必须做可重复的事情。这就是我们现在正在做的消费者财富模型。

垂直不朽！我们已经做了几个产品，几个行业，包括这些公司刚刚签署，这已经进行了深入分析。有三家上市公司、三家新的三板公司和两家刚刚上台的龙头企业。垂直就是在我们熟悉的行业中彻底做到这一点。一个行业需要三到六个月的行业分析才能清楚地了解。这不是一个容易的过程，但我们坚持垂直永生，首先了解行业和

在资本方面，我们有一个运营章程，我们所有的技术部门都将围绕我们的运营章程开展工作，这是我们永远不能违反的。我们将分享到极致。我们与四大金融数据公司签署了共享数据的合同。我们共享风险控制，然后共享住所，然后共享品牌。我们正在慢慢形成一些小生态。在我们有限的资金下，我们一直在寻找一个以用户为中心的小生态。

我对普惠金融有三点看法:第一，普惠金融技术含量高，比传统金融要求更高。它需要了解数据、风险控制和技术。第二，这是一个非常长期的事情，在8到15年内不会是一个好的互联网金融公司。第三，普惠金融的核心，也是其关键领域，在中国的三线城市甚至四线城市，所以我们正在做一些尝试。我们很荣幸能在Xi、昆明等地找到一些非常优秀的实体经济企业家，包括上市公司，让我们在供应链、场景和专业上有所智慧，这是我们的布局选择。

这是我们的数据共享。在我们公司的底层，所有的用户都是开放的，所有的数据都是开放的，所有的技术都是开放的，所有的服务接口都是对外开放的。我们有自己的内部产品协作和外部产品协作。这是我们的架构图。

这是我们的思维选择、判断和决定，但最终，我们需要形成我们的能力，我们需要在这些方面形成我们的能力。首先，我们需要利用潜力，这是行业分析，这是最困难的。所谓的道就是场景和数据，所谓的技术就是我们要不断地设计交易结构，设计出一个好的三明治资本结构来服务于高成长性的企业。我们需要一个好的风险定价模型，所以我们最近引进了一些在海外数据和风险控制方面具有海外成熟定价技术的高端人才，先把他们培养起来。即使我们没有最好的场景，我们也会先用它们来看看这个模型是否能成功。当然，这需要互联网的运作，我们现在还需要相对沉淀和补充人才。我们的观点是，人员和数据是最重要的资产，拥有数据的人就是资产。

六.将来的

我们的目标如下:首先，我们始终把资产质量放在第一位，这将引导我们走上一条更健康的道路。第二，作为一家互联网公司，我们仍然需要追求足够的用户规模。第三，持续发展情景和生态，这是我们所有目标的核心。第四，团队的三个特征:专业性、稳定性和协同性。首先，我们需要一个专业的团队。如果团队不够专业，就会发生一些事情。二是稳定性，团队过于动荡，不利于公司的发展。我们公司成立已经500多天了，我们的中层干部没有一个离开过，我坚信其他公司不能用他们工资的五到八倍挖走他们。另一个是需要良好的合作。我们的各种才能能否很好地融合取决于我们的努力程度。第五，品牌价值。我们所有的工作都是为了提升我们的品牌价值。如果我们有一个品牌，我们将拥有一切。

我希望每个人都能帮助像我们这样的公司:首先是政策，现在环境逐渐明朗。第二，我们希望我们的股东拥有大量的资源，包括商业资源、工业资源和人力资源。第三是用户，我们希望用户能和我们一起成长。第四是场景。我希望我们能深入融合。第五，我们希望我们的团队拥有持续创新的基因。

最后，我想说两件事:第一，不要忘记你的主动性。我最初的意图不是成为小燕的创始人。我想做一些普遍的事情。我想用互联网做一些关心年轻人和小微企业的事情。这只是我最初的打算。我了解我的团队，他们最初的意图，他们想做一些有价值和有意义的事情。任小燕刚刚出现在这个位置，认为你是可靠的，所以我们和你一起做了这件事。这是我们团队的重新开始，我认为这是一件非常有趣的事情。第二，未来很长，我希望我们能共同努力。

我特别感谢你们所有人。没有什么可以报答，只有前进。请相信妈妈首都的未来。

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