巨兽雅虎倒下了 雅虎日本为什么还活着

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一旦这些庞然大物忙于包装和销售自己，旧的网络枪支就在叹息。

作为当年市值1250亿美元的全球互联网霸主，由于连续亏损，该公司已将其核心业务出售给美国电信巨头verizon。威瑞森赢得雅虎！，在alexa网站上仍以48.3亿美元的价格排名第五。

虽然雅虎在梅耶尔上任后曾显示出一些反击的迹象，但它仍在下滑。看着雅虎的最终结局，许多互联网人哀叹行业的残酷，但结局可能不是悲剧。威瑞森直接赢得了雅虎庞大的用户群，而雅虎放弃了其核心业务，同时保留了阿里巴巴和雅虎日本的股份。

主营业务失败，投资成功

从今年年初发布的财务数据可以看出，雅虎已经陷入了困境。去年第四季度，不含交易收购成本的营业收入为10亿美元，同比下降15.3%；该季度每股收益为0.13美元；由于tumblr商誉和其他资产减值44.61亿美元，雅虎本季度净亏损达到44.35亿美元。今年第一季度，雅虎又净亏损9900万美元。今年年初，雅虎承认“它已经陷入困境很长时间了”，并声称它一直在“探索更多的战略选择。”

去年5月，威瑞森以44亿美元收购了美国互联网服务提供商美国在线。威瑞森后来宣布，收购雅虎后，雅虎的核心业务将与美国在线整合。

根据收购数据，威瑞森的48.3亿美元仅收购了雅虎的核心互联网业务，如电子邮件业务、雅虎品牌和一些房地产固定资产，不包括雅虎的现金和可转换债券，也不包括其在阿里巴巴15%的股份和在雅虎日本35.5%的股份。根据去年底的股票市场交易价格，这些股票分别价值310亿美元和85亿美元，远远超过核心业务和出售资产的价格。

雅虎的剩余部分将更名为保留股份(编者按:意思是“剩余部分”)，该公司还拥有一些可转换债券、少数股权投资和非核心专利。雅虎表示，交易完成后，它将更名，成为一家注册、公开上市和交易的投资机构。

外界对此次收购并没有多少“祝福”，一些机构甚至称此次交易为“雅虎的可耻结局”。当然，就收入而言，雅虎可能不会亏损，因为仅阿里巴巴和雅虎日本的股票就价值近400亿美元。然而，一些外国媒体认为，正是阿里巴巴的股份导致了雅虎的最终出售:由于出售股份带来的巨额税收，主要业务需要剥离，而主要业务必须出售，以满足避税条件。

此前，雅虎发言人提到，保持公司的主要目的是最大化雅虎日本和阿里巴巴股份的价值，并开始撤回雅虎在亚洲的股份，所有计划都将得到董事会的批准。

这种情况无疑是一个极大的讽刺。从利润最大化的角度来看，这是一条非常合理的道路，而且收益相当丰厚。但是对于雅虎这个霸主来说，未来只能归功于人，这就是商业。

雅虎在许多领域居日本首位

我在这里要提到的是雅虎日本。事实上，这家公司与雅虎关系微妙。

雅虎日本是雅虎和日本软银集团在1996年成立的合资企业。雅虎只有35.5%的股份，软银是主要股东。虽然雅虎的股价不低，但它不负责日常运营。其合作形式是雅虎租赁其品牌和技术，以便当地的日本管理团队能够具体操作雅虎的日本业务。

这种合作形式使雅虎日本整体上更加本地化，并能更快地了解市场和做出快速反应。1999年至2004年期间，雅虎日本的增长率为60%，而同期雅虎全球的增长率仅为14%；在线拍卖、搜索、门户、宽带、无线增值、网上银行等领域。雅虎日本在日本排名第一，这些市场要么是迄今为止互联网利润最丰厚的市场，要么是未来最具潜力的市场之一。此前的报道还称，雅虎日本已经有了一个房地产部门，并将进入房地产中介市场。

早期的首席执行官井上雅博也非常聪明。他没有简单照搬雅虎当时的成功模式，而是利用美国市场的一些经验和教训来做出快速判断。例如，在早期的拍卖网站竞争中，雅虎日本采取了自由公开拍卖的形式来快速提升其业务，从而形成市场份额优势。

目前，雅虎日本仍占据日本互联网市场的主要地位，在alexa排名仅次于谷歌日本。虽然雅虎日本仍定位于门户网站，但其业务已扩展至电子商务、游戏等领域，其地位在短期内不会动摇。雅虎日本还在2015年通过与美国新闻网站buzzfeed的合资成立了buzzfeed日本集团。buzzfeed持有51%的股份，雅虎日本持有剩余的49%。

独特的日本市场

日本市场本身有其独特的特点。发达的公共交通和出租车系统降低了出租车应用的重要性；发达的街区便利店和自动售货机随处可见，而o2o在日本的应用并不好；在美国已经衰落的雅虎是日本许多人日常使用的网站...

虽然日本互联网市场上的巨头不多，但其移动互联网布局正引领世界。移动电视和移动支付在日本已经流行了很多年。在iphone问世之前，日本人主要使用国产手机，一些国际品牌很难与之竞争。

因此，从日本这个独特的市场来看，雅虎将其日常运营交给当地团队是明智的，除了股票升值，它还可以享受每年的品牌许可费。

在雅虎的核心业务被出售之前，雅虎日本认为雅虎的品牌在日本有很大的影响力，并且仍然可以有所作为，因此有必要在美国保持与雅虎的“母子关系”。据国外媒体报道，即使雅虎出售雅虎日本的股权，授权也不会消失，只要雅虎不撤回授权，雅虎日本仍然可以使用其品牌。

然而，据报道，雅虎希望软银能够接管价值约85亿美元的股份，但对于刚刚以320亿美元收购arm的孙正义来说，这是一个困难时期，软银目前负债约1082亿美元。这真的会让孙正义头疼一段时间，而外界猜测他迟早会接手这个烫手山芋。