李旭东：新三板为资本市场带来冲击很大

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12月5日，由中国股票投资基金协会和北京市金融工作局主办的第七届全球私募股权北京论坛召开。

中信建设投资有限公司投资银行部董事总经理、新三板业务负责人李旭东在致辞中表示，新三板给中小企业带来了巨大利益。这对于企业来说是真实的，特别是对于像pe和vc这样的投资机构。“根据新三板的需要，大量专业投资机构涌现，带来了巨大的系统性投资机会。”

李旭东认为，新三板给市场带来了三个方面的更多变化。

首先，它改变了市场的生态环境。新三板作为证券市场的新生力量，对传统的沪深交易所产生了强烈的冲击。其上市准入制度类似于注册制度、融资备案制度和灵活的M&A制度，都迫使传统的主板制度。未来三方对抗的局面是可以预料的。

其次，它改变了中小企业上市的路径。在过去，ipo是上市的唯一途径，而新三板提供了更多选择。在新三板上市后，它可能会转移到ipo。如果你想收购，你也可以有一个灵活的目标池为M&A的新三板，这可以改变资本运作的方式。

第三，它改变了投资银行的服务模式。以前的服务是针对审批系统的，没有必要在后端进行定价销售。新三板要求投资银行从前端筛选项目，但上市是一个程序性操作。上市后，服务于企业的融资、做市商、投资、并购、转板、管理咨询，这也是投资银行基本职能的回归。

“我认为新的第三委员会带来的变化可能是全面的，现在这只是开始。随着体制的深化，一些更大的影响将在以后出现。”。