中航工业集团副总经理吴献东：军工改制需要有中国特色的“华尔街”

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自2008年11月整合重组以来，AVIC按照国务院批准的要求，积极探索建立新的融资发展渠道。资本市场和地方政府等社会投资机构已成为AVIC重要的融资发展渠道。地方政府及其国有控股机构投资的原因是对空航空业的前景和带动相关产业发展的潜力持乐观态度，对资本市场持乐观态度，中航工业拥有强大的资产证券化渠道，有利于投资的增值和退出。

但是，如果军事股份制不能进一步发展，这些想法就不能实现，其后果将是不可预测的。

尽管得到了中央政府、资本市场和地方政府的支持，但这些渠道对于建立能够与洛克希德·马丁公司等西方军事巨头竞争的跨国企业集团的目标来说仍然是有限的，特别是在开发大型民用项目和抓住历史机遇并购和整合需要大型金融机构支持的外国竞争对手方面。

AVIC在这方面有许多遗憾。在2009年的金融危机中，几家外国“目标企业”深陷金融危机，股价暴跌，于是他们提出了“深度”合作。然而，它们需要更多的财政支持，这使得AVIC难以找到合适的投资机构进行合作，并失去了许多工业和金融在海上并肩共赢的机会。

近年来，国有商业银行通过市场化改革和股份制改革发展迅速，中国投资公司和社保基金规模越来越大。如果社保基金、中国投资公司和各大商业银行控制的具有投资功能的机构能够参与AVIC等军工集团的公司制改革，成为重要股东，不仅可以拓宽企业的融资渠道，还可以加快市场化和股份制改革的步伐，实现真正的产融结合。

对AVIC来说，这些国家控制的投资机构最终将成为像洛克希德·马丁公司、国家街全球投资管理公司和波音公司后面的先锋集团这样的投资机构，并成为支持和控制AVIC发展的“有中国特色的华尔街金融巨头”。

届时，控制着中国重要产业集团的北京金融街(报价、咨询)将与美国华尔街竞争或超越美国华尔街，其意义不言而喻。

大型金融投资机构参与中国军工企业重组，可以开放金融街(大型金融机构所在地)和西便门(国务院国有资产监督管理委员会所在地)，加快中央企业产业整合的启动。

军工集团公司整体上市后，政府可以通过法律法规对其进行监管，依靠设备采购的“指挥棒”，依靠控股或相对控股的股东地位；可以通过相关制度安排和公司章程进行约束；SASAC、科技局、大会等行业监管部门也可以派人到董事会，提出管理资格的基本要求。

出于政府的信任和公司的长远利益，资本市场的投资者会接受这一安排，并能满怀信心地参与军工上市公司的投资。(本文摘自《军工企业与资本市场及政府的关系》一书)(编者王

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