汪同三：GDP增速若不低于7.5% 无需进行强刺激

来源：大中时尚周刊作者：杜学君更新时间：2020-09-20 06:58:27阅读：

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《本期简介》:随着经济全球化的发展，中国经济与世界经济的联系越来越紧密，国际经济形势的变化已经影响到国内经济的许多方面。特别是全球经济危机考验了中国经济的承受能力和应对能力，也考验了中国宏观调控的决策和效果。为了应对危机，中国宏观调控给出了什么样的政策，中国经济给出了什么样的答案？本期《金融街客厅(引语、问询)》采访了中国社会科学院院士、原计量与技术经济研究所所长王同三教授，解读当前中国经济走势，详细阐述宏观调控应对危机的经验。

《嘉宾介绍》王同三，著名经济学家，中国社会科学院首批学术部门成员，原计量技术经济研究所所长。定量经济和经济模型研究领域的专家，人事部“有突出贡献的中青年专家”。20世纪80年代，他参与了美国学者的模型开发合作项目，建立了中国宏观经济计量模型。基于这一模式，他于20世纪90年代开始承担总理基金项目“中国经济形势分析与预测”。系列专著《技术进步与产业结构研究》获1989年中国社会科学院科技成果一等奖和孙经济科学奖，1990年获国家科技进步二等奖。

汪同三：GDP增速若不低于7.5% 无需进行强刺激

第一节王同三:生产者价格指数连续28个月出现负增长，表明实体经济存在风险

《花》:国家统计局7月9日发布数据。6月，全国居民消费价格同比上涨2.3%；工业生产者的生产者价格指数同比下降1.1%，连续三个月下降。

金融:7月9日，国家统计局发布了最新数据。我们从最新的数据开始。你从数据中读到了什么？

王彤三:cpi和ppi昨晚公布了。Cpi为2.3，ppi为负1.1。从这些数据来看，中国经济相对稳定，但仍存在问题。首先，cpi上涨了2.3%，这是一个更合适的区间。当我们分析cpi时，如果“0-3”的范围基本上是正常的价格波动。欧盟国家比我们严格一点。它们可能是“0-2”，这是一个正常的价格波动。中国是一个发展中国家，经济增长很快，所以我们可以放宽到“0-3”。如果cpi在这样的范围内，我们认为基本上是正常的。如果cpi超过3但不超过5，那应该是适度的价格上涨，这不是好事而是适度的，不会造成太多的问题。如果cpi超过5，我们需要密切关注并采取措施。如果cpi超过10，那就是恶性通货膨胀。我们今年的消费物价指数目标定在3.5%左右，基本上处于适度增长的状态。当然，我们希望cpi数据与去年持平。去年，我们的年消费物价指数只有2.6%，在基本正常范围内。

汪同三：GDP增速若不低于7.5% 无需进行强刺激

6月份cpi最新数据为2.3%，略高于去年的2.6%。4月份，cpi为1.8，非常好。根据西欧联盟的严格标准，该值也在正常范围内。然而，短期内一两个月的cpi并不能解释太多的问题。长期来看，总的来说，我们的cpi在最近几个月相对稳定。从这个角度来看，目前的价格情况是令人满意的。我不认为今年下半年cpi有任何大幅波动的因素。我们基本上有把握在今年年初实现3.5%左右的消费物价指数预期目标，甚至低于去年的3.5%。

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然而，生产者价格指数并不理想。因为生产者价格指数已经连续28个月出现负增长。这反映出中国实体经济存在一些问题。正如李克强总理多次指出的那样，经济下行压力仍然较大。我认为经济下行压力之一反映在生产者价格指数上。如果一个企业生产的产品价格下降，就会在相当程度上影响这些企业的生产积极性。因此，我们需要密切关注并采取必要措施，尽快扭转ppi长期持续下降的局面。当然，6月份的ppi数据也有好的方面。生产者价格指数的下降率仅为1.1%，与之前的2%和3%的下降率不同。生产者价格指数下降率开始下降是一个好现象。但总的来说，就生产而言，我们目前的状况不如cpi，ppi处于负增长状态，这是不能令人满意的，而且负增长这么长时间是一个问题。

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第二节王同三:下半年金融风险仍然比较大，金融改革应该加快

虽然去年6月惊心动魄的“银根短缺”已经过去了一年，但人们记忆犹新:2013年，中国银行(市场、咨询)之间的资金利率继续上升，6月19日，大型商业银行加入了借钱大军。在银行间拆借市场连续几天飙升后，6月20日，资本市场几乎失控并停止:隔夜拆借利率突然飙升。

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金融业:你刚才提到ppi已经连续20多个月下降，这也反映了经济下行的压力。我们在6月份看到了采购经理人指数，即采购经理人指数为51%。有人认为，这样的数据证明，中国稳定的经济形势已经基本确立。你认为下半年的经济形势如何？

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王同三:目前宏观经济总体形势应该基本稳定，但仍有一些地方需要改善。如果我们得分的话，我们目前的经济表现至少可以得到80分。下半年有许多积极因素，但也有一些问题需要注意。积极的因素是，从国外来看，在美国金融危机和欧洲主权债务危机之后，世界经济已经走出了最糟糕的时期。在艰难的恢复过程中，我们仍然有许多机会可以抓住。从国内来看，一是十八届三中全会后全面深化改革，这是一个非常重要的方向。全面深化改革的政策赢得了全国人民各方面的支持和赞同。这是最大的好消息，就是只要我们坚持全面深化改革，转变发展方式，调整结构，我们的经济就会进一步稳定，长期稳定增长，这是根本保证。另一方面，我们的实际经济工作，特别是宏观调控，现在采取的是“微观刺激”政策，国务院、有关部门和地方政府根据不同情况采取了许多积极的调控政策，使我们的经济，也就是你刚才提到的pmi，达到51%，超过50%是一个很好的数字。在下半年，我认为我们应该继续朝着好的方向发展。今年年初提出的预期目标是7.5%左右，基本可以实现。我注意到世界银行行长两天前访问了中国，他说中国今年的经济增长甚至可以达到7.6%。

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金融:你认为风险主要集中在哪里？

王同三:主要风险是经济下行压力比较大。我们刚才提到的生产者价格指数是一个方面。此外，投资、消费和工业增加值增速均处于相对稳定阶段，下行压力较大。此外，最近几个月的外贸数据相对较好，但国际形势在变化，世界经济环境也在起伏，这可能对我们的影响更大。也就是说，从消费、投资和外部需求的角度来看，基本情况还不错，但这些数字也意味着下行风险。

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另一方面，金融风险仍然相对较大。首先，世界金融环境的风险。美国金融危机后，国际金融秩序并没有发生根本变化，但西方国家面临着不同的问题，因此我们不能用一个统一的表述来描述西方经济大国的金融状况。例如，在美国，它可能会提高利率。其量化宽松政策将在未来两三个月内基本退出，并有可能在推出后加息；欧洲国家面临的形势是继续保持宽松，欧洲现在害怕通缩；日本更激进的政策是安倍上台后的“安倍经济学”。因此，现在国际经济环境，特别是国际金融环境复杂多样，方向不一致，对我们的影响比较大，影响中国经济的因素既有上行因素，也有下行因素。

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从国内来看，好的一面是今年夏天没有像去年夏天那样货币供应极度紧张，但也存在一些问题，即货币供应的总体规模仍然不小，比如m2与gdp的比例约为190，这远远高于理论上的正常需求水平，但在实体经济中，资金仍然相对紧张。如何处理两者之间的关系？从根本上说，要加快金融改革，深化金融改革，但这需要一个过程。还有地下银行和地方政府债务问题，这将影响金融稳定。尤其是最近，各地的楼市发生了变化，一些三、四线城市的楼市价格明显下降。所有这些复杂的因素都有可能演变成宏观经济风险，这就要求我们下半年的经济工作要保持稳定的上升趋势。与此同时，我们应该更加关注影响经济下滑的各种压力，采取适当措施防范和化解风险。

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第三节王同三:如果国内生产总值增长率不低于7.5%，就不需要强有力的刺激

《香味》:“微刺激”政策是今年上半年以来经济运行中最常用的词。据不完全统计，自4月份以来，政府已经出台了至少17项微观刺激政策和措施来稳定增长。自5月中旬以来，一系列“微刺激”政策相继实施，自6月份以来，“微刺激”政策的出台出现加速迹象。5月份的经济数据显示，中国经济正在发生积极的变化。“微观刺激”政策的功劳是什么？目前，宏观调控模式正在悄然发生变化，引发了业内诸多思考。

汪同三：GDP增速若不低于7.5% 无需进行强刺激

金融:我们刚才提到了投资、消费和出口三节车厢。毕竟，你说的话有变数，消费可能不会马上被提出来。刚才我们提到有一个词叫做“微刺激”。如果这两节车厢仍然疲软，就有可能转移投资手段，“微观刺激”可能变成“中等刺激”和“强刺激”。你怎么想呢?

汪同三：GDP增速若不低于7.5% 无需进行强刺激

王同三:“微刺激”这个词很有意思。事实上，这反映出我们必须为宏观调控买单。“微刺激”是指以最小的控制成本达到最佳的控制效果。我认为这是提出“微观刺激”的一个非常重要的意义。根据目前宏观经济运行情况，我们处于合理区间。李克强总理说，国内生产总值增长率不应低于7.5%，居民消费价格指数上升幅度不应高于3.5%。在这样的范围内，我们绝对没有必要采取成本更高的监管措施或刺激措施。

汪同三：GDP增速若不低于7.5% 无需进行强刺激

我们之所以需要刺激，是因为经济运行虽然在合理的范围内，但也有可能滑出合理的范围，所以我们应该提前采取一定的刺激措施，以免滑出合理的范围。也就是说，经济运行有滑出合理区间的危险，我们采取“微观刺激”措施，防止“滑出合理区间”的局面成为现实。如果经济运行已经超出合理范围，刺激作用将会更大。

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