肖钢:强调买者自负、卖者有责原则
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肖钢要求正确理解自愿交易原则与保护中小投资者之间的关系。他表示,市场认为投资交易是“愿意打,愿意吃亏”、“一厢情愿”、“愿意赌输”或“自作自受”的观点似乎是合理的,但事实上,忽视投资者是政府监管不作为的表现,是股权文化的不健康反映,违背了公平原则和契约精神。
肖钢表示,自愿交易的原则必须仅限于保护投资者,尤其是中小投资者。并提出三条主要途径:一是在交易前实施投资者适宜性管理,不具备专业投资能力和风险承受能力的投资者即使愿意也不允许从事交易。第二,在交易中,卖方被要求承担全部解释义务,相关中介机构勤勉尽责,承担忠实代理义务。第三,建立交易后风险补偿制度。
肖钢还强调,从许多国家或地区的实践来看,投资者保护越好,市场创新越多,行政控制越少,市场运行效率越高,股票市场越发达。相反,忽视投资者保护会给市场带来更高的运营成本,甚至可能影响市场信心和信用基础,降低整个市场的效率。
最后,肖钢说,下发一份好文件不容易,落实好更难。关键是要狠抓落实。他呼吁根据中小投资者的需求和权利保护,全面审查部门规章制度;完善投资者适宜性制度,严格管理投资者适宜性;优化投资回报机制,提升投资价值;保护投资者的参与权和知情权,便利中小投资者行使权利;加强对中小投资者的补偿和帮助,积极促进权益维护;加强中小投资者教育,完善保护组织体系,建立长效工作机制。
肖钢还强调,从许多国家或地区的实践来看,投资者保护越好,市场创新越多,行政控制越少,市场运行效率越高,股票市场越发达。相反,忽视投资者保护会给市场带来更高的运营成本,甚至可能影响市场信心和信用基础,降低整个市场的效率。
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