CA创投董事总经理戴周颖：互联网投资唯快不破

来源：大中时尚周刊作者：杜学君更新时间：2020-09-11 10:18:33阅读：

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两年前，一篇名为《中国风险投资业在的三大富豪》的文章在网上的点击率很高，ca(网络代理)风投公司董事总经理戴在文章中被点名。 “我一点也不认为我高、帅或富有。”戴周莹先是掩住脸笑了笑，然后略带委屈地对《中国商报》记者说。在过去的很长一段时间里，戴除了呆在办公室、看项目或为基金拓展资源之外，根本没有自己的私人时间。在他看来，艰辛和肤浅的“高帅财富”是不相称的。进入投资圈第八年的戴，与一批在中国有近20年投资历史的前辈相比，显然是后辈。和他一样，他工作的ca Venture Capital也是一家外资基金，只在中国呆了8年。 “人们认为我们很年轻，但在某些方面，年轻人会因为经验较少而受到影响。但要将这种劣势转化为优势并非不可能。”继去年获得新的风险投资之后，今年ca Venture Capital获得了中国投资集团授予的最佳早期投资机构和最佳退出案例。戴告诉《中国商报》记者，ca Ventures去年在中国投资了10个移动互联网项目，其中两个被收购，一个ipo，在投资速度和回报方面是最好的。如果你想给戴的职业生涯打上一个特别的标签，“互联网”绝对是一个不可避免的符号，一个他从未离开过的行业。 23岁是一个意气风发的年龄。当时戴加入日本网络游戏开发企业gaiax，从事国内外游戏的开发和运营。一年后，该企业的顺利ipo不仅带来了资金，也使团队开始瞄准中国网络游戏市场。“中国是一个游戏大国。当时，我们特别想去中国收购一些游戏项目。”带着这个初衷，戴当时联系了很多中国游戏公司。意想不到的收获是，在此过程中，我们还与idg和kpcb等老牌风险投资机构交了朋友。“我和这些风投谈了很多，谈了行业的前景，觉得他们的工作特别酷，他们可以在帮助企业的同时促进行业的发展。” 旅游结束后，戴对vc的工作充满了向往。这时，ca集团给了他跨越的机会。这是tmt领域的一只巨型鳄鱼，在日本被称为“谷歌”。与谷歌、英特尔等许多科技公司建立风险投资基金以投资方式布局tmt的策略类似，ca集团在2000年上市后，开始建立自己的风险投资基金，其触角逐渐从日本延伸到许多亚洲国家。 2006年，ca集团进入中国，成立中国基金投资互联网。熟悉中文的戴凭借自己的语言优势和早期的互联网背景成为合适的人选，并加入了ca Venture Capital，被分配到中国投资。然而，与ca集团在日本的压倒性地位相比，中国市场对它来说只是一张白纸，肩负着开拓使命的戴深知自己的担子不轻。为了了解如何在中国投资，他一开始笑着说，他做的最多的就是和不同的人打交道，吃饭，和在中国站稳脚跟的vc/pe同行和fa建立关系，参加各种活动，建立一个中国互联网企业圈。"那时，它基本上要么在桌子上，要么在餐桌上."戴周莹自嘲道。另一方面，由于前期缺乏联系和资源，戴在选择互联网细分市场时，会有意识地向ca集团总部靠拢。据他回忆，当时在日本，广告、博客、媒体和游戏等子行业都是投资热点，而ca集团的主营业务也包括广告、媒体和游戏，资源从渠道、运营商到客户各不相同。为此，戴首先在投资了大量与日本主营业务相适应的中国企业。“依靠大树的好处是你可以得到总部的支持和帮助。”他说，例如，在中国投资的企业的一些产品可以在日本销售，日本的项目也可以引进中国。直到中国市场的深化，风险投资在中国的投资业务才开始渗透到一些具有中国互联网独特属性的领域，如移动游戏和一些改变传统经济的互联网项目。自2006年以来，ca Venture Capital已在中国市场投资了近50家互联网公司，其中3家成功上市，近5个项目通过并购被撤回。投资快戴的手机里装有各种可以投资的移动应用程序。他说，他投资这个项目的基本原则是，这个产品必须引起人们的频繁使用，并通过这种认可对项目做出基本评价。如果这个应用程序已经被使用过一次，它可以在一周后被记住来来去去，这表明这个产品是有吸引力的。如果人们每天都想使用它，这个项目必须遵循。因此，一个经常重复的类似场景是，他去一家手机游戏公司，在会议室等待的时候习惯性地拿出手机玩游戏。他笑着说:“拜访顾客变成了玩游戏。除了游戏公司的员工，vc也能做到这一点。”[/h/去年，Jifeng.com被艾士德以3.4亿元收购，ca风险投资的退出实现了近20倍的回报。然而，互联网的发展速度比每个人想象的都要快。如何跟上全局是关键，慢节奏可能意味着落后。“2006年，我们说这只基金只投资于互联网。LPs认为我们规模太小，但现在LPs非常认可这个行业，因为大环境已经发生了翻天覆地的变化。” 然后是企业估价。例如，戴说，“2007年我们参与土豆网C轮融资时，它的估值只有几千万美元，而现在如果C轮一个互联网项目的估值只有几亿美元，似乎有点不合理。” 随之而来的是风投之间的竞争。“我们经常被问到，有这么多风险投资基金在中国投资。你的优势是什么？”戴周莹说，除了海外资源，快速决策也是其中之一。 “从查看一个项目到发布一份期限表，我们最早需要2到3周的时间，平均控制在一个月左右。”戴对说: 我们怎样才能在这么短的时间内全面评估和理解这个项目？对于一个只有八个人的中国团队来说，这似乎是一项不可能完成的任务。当记者把这个问题抛给戴时，他下定了决心。“然后每天加班。” 他进一步解释说，虽然从时间上看，短期工作量肯定会增加，但缩短投资时间的关键是优化投资细节。例如，在项目评估方面，如果商业计划书是通过一些传统的渠道收到的，比如邮件，这类项目的最终投标概率相对较低。但是，如果是雷军、许小平等人引进的项目，或者是天使投资过的项目，投资的可能性就会增加。据他说，去年投资的10个新项目中有相当一部分是相识多年的熟人。“许多人已经第二次或第三次创业了。我们对这些人有全面的了解，创始人也信任我们，效率自然会提高。” 此外，他提到如何在投资过程中发布条款清单也很特别。“有些投资者喜欢把所有的权力都掌握在手中，但我们会抓住谈判中的几个要点，比如与退出有关的要点，或者对投资的要求等。，不会盲目追求完美。”这也可以在一定程度上缩短双方的决策时间。内生发展在ca集团内部，稻盛和夫的管理模式——“变形虫管理”一直备受推崇，即在一个大集团下分成几个子公司，每个子公司制定自己的计划，独立发展，自负盈亏，依靠全体成员的智慧和努力来实现自己的目标。戴表示，目前已有50多家子公司来自ca集团。自然，这种内生发展模式也适用于ca Venture Capital，戴特别强调了这种内在的孵化机制。据他说，中国团队招募的所有投资经理都没有经验。“我们喜欢手把手地教，自学，从项目投资到孵化到退出，让他们参与到整个过程中，自然积累更多的经验。”戴表示，零体验在一定程度上符合基金的文化，这种从零开始的成长过程让团队成员更容易建立互信关系。然而，他也强调在这个过程中善于自我总结和分享是至关重要的。戴说，她近年来在投资过程中错过了很多项目。他告诉记者，这一波电子商务已经错过了，如朱美有品的天使之轮，JD.com的B轮，以及最新投资的滴滴打车。“没关系，就像今天输了也没关系一样，但总结经验很重要。”他举了一个例子。例如，在项目投资中，如果项目甲投资失败，在吸取失败的教训后，一旦项目乙经历了同样的错误，它可以通过吸取过去的教训来避免让项目乙再次犯错。如今，基于这种内生的发展，ca Venture Capital在中国的整个投资团队相当年轻。“互联网企业家大多都很年轻。在这个群体中，我们就像他们的兄弟一样，所以我们分享他们的思维方式，并能从他们的角度看待问题。” 23岁加入创业团队，26岁加入ca Venture Capital担任投资经理，27岁晋升为副总经理，29岁担任北京办事处总经理，31岁全面负责ca在中国的所有投资。戴周莹觉得这些都是最伟大的年轻资本。