付永翀：当前估值不错的个股或将率先走出一波行情

本篇文章1374字，读完约3分钟

2015年，大多数投资者在经历了7年的a股牛市后迎来了牛市，但6月下旬的股市暴跌给投资者造成了巨大损失。痛苦的市场风险教育凸显了专业证券投资咨询服务的重要性！

为了帮助投资者选择最实用的投资顾问，9月7日，由爱投与长江证券等券商联合举办的“爱投首届中国投资大师赛暨房地产投资精英赛”正式启动。

会上，长城证券投资代表傅永真出席圆桌论坛并致辞。

以下是书面记录:

傅永正:大家好，我是傅永正，长城证券的投资顾问。今天，我很高兴有机会参与这次分享。我想和你分享我对整个市场的看法。

首先，我认为目前的市场正处于自发寻找市场底部的阶段。在这个阶段，应该说它永远是一个专业的投资者，一个投资顾问或者一个普通的投资者。在积极寻找市场底部的阶段，可能会有许多投资机会。因此，我认为这项热爱投资的活动可能会为参与的投资顾问在整个竞争过程中进行某些操作提供一个比较好的机会。这是我们现在的简单结论。

为什么会有这样的结论？首先，引发这种下降的最重要因素是去杠杆化。此前的2万亿非外汇资金配置已经清理了约两个月，自监管部门开始提醒以来，已经清理了4-5个月。从数据来看，两个城市在市场上的总和还不到一万亿元，而且在清算外汇资金配置的水平上基本上有数据可循，达到了2000亿元的水平。与当前市值相比，这一杠杆率已基本进入相对合理阶段。特别是从整个领域的平衡来看，基本上回到了去年底的水平。从杠杆清理的角度来看，至少在下一次，市场是严重去杠杆化的，市场快速下跌的趋势并不大。

此外，本轮市场快速调整中，我们注意到一个更加明显的不同于以往的信号。在移动互联网快速发展的背景下，这一轮下滑显示出明显的民意放大迹象。也就是说，我们开始通过各种渠道传递的信息引起了市场情绪的巨大波动。无论在下跌的初始阶段，我们始终对市场保持乐观，导致很多人在下跌的初始阶段没有进行一定的风险管理和控制。或者说到了下跌的中期，市场上1000股的连续跌停板是舆论对整个市场情绪放大的一个非常明显的表现。但在现阶段，我们觉得整个监管部门对舆论的控制在不断加强，这是证监会回答记者提问的时间和频率，也是各级部门对整个舆论的引导作用。我觉得它已经开始对市场产生一定的影响，在现阶段市场的整体情绪已经开始出现相对稳定。

因此，从导致市场早衰的这两个最重要的触发因素来看，至少下一个形势比以前更好。因此，在经历了前几个国家的底部之后，市场实际上已经进入了寻找自己底部的阶段。历史上，在市场见底之前，许多个股往往会开始下一轮走势。因此，在独立寻找市场底部的过程中，一些前期大幅下跌的股票很有可能在现阶段有明显的操作机会。

另一方面，从宏观角度来看，不可否认的是，目前我国整个经济正面临着巨大的困难，但实际上，我们的领导班子正在通过各种政策不断促进经济的稳定增长。包括目前的货币自由化和金融自由化政策，我们认为，事实上，从今年第三季度末到第四季度，很有可能取得一定的成果，从pmi数据中可以看到一些相应的迹象。因此，从宏观经济的角度来看，第四季度市场将会有所回暖。从趋势来看，以下市场可能处于寻找底部的阶段，但我们相信，这个底部不会太远。在以这种方式寻找底部的过程中，他们中的一些人在早期被错误地杀死了。现在，从整体估值水平来看，整体表现能力仍然不错的股票，很可能会率先在指数中走出一波相应的操作。谢谢大家！