吴晓求：一行三会不能简单合并

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金融业网站消息12月17日，由金融业网站主办、清华大学五道口金融学院作为学术组织者承办的第四届“领航中国”年度论坛在北京威斯汀酒店隆重举行。本次论坛的主题是“新金融新动力”。论坛邀请了“党的三次会议”的监管领导、行业协会领导、顶尖金融研究机构的专家学者、金融机构高管等嘉宾出席。他们将从政策法规、金融监管等方面入手

在谈到金融监管改革时，中国人民大学金融与证券研究所所长吴晓求在接受金融网站采访时表示，监管滞后和监管独立性弱化应该是此次股市危机发展的原因之一。监督的滞后主要是因为我们的监督理念和方法跟不上制度创新的步伐。此外，吴晓求指出，一些问题已经超越了证监会的监管范围，如场外资金配置等。这引发了人们对中国整个监管框架独立性的思考。但这是一个巨大的变化，不是简单的合并。有必要明确事前职能，组建新的超级监管机构。

以下是对话的记录:

主持人:谈到监管，股市崩盘后，很多人反映监管部门责任重大。不久前，专家们还讨论了“一方三会”的合并问题。你对“三会一党制”合并后的监督体制改革有何看法？

吴晓求:在反思这种异常波动、股市灾难和危机时，用词不同，但它们的意思都是一样的。谈到原因，我认为监管的滞后和监管独立性的弱化应该是股市危机发展的原因之一。也就是说，我们说监管滞后，主要是因为我们的监管理念和方法跟不上制度创新的步伐，这是一件致命的事情。很多产品都是创新的，但是我们的主管不知道产品是做什么的，对产品带来的风险缺乏深入的了解。这也与中国监管机构的形成方式有关。中国监管机构从行政部门打来电话，不了解市场。这对市场非常重要，因为每个产品是什么样的，你应该知道它们的风险。

当然，监管独立性也在减弱。事实上，我们的监督已经做了很多工作，但有时他会动摇他的主要目标是什么。例如，有时它会使市场上涨，并认为这是监管当局的主要责任。事实上，我认为这是不正确的。监管部门最重要的职责是保持市场的公平交易。至于市场将在哪里上涨，上涨还是下跌取决于基本面、宏观经济以及国内外环境。我们不能以此为手段来刺激市场的涨跌，而监管的主要目的是确保公平的市场交易。因此，缺乏监管独立性也可能是一个重要原因。

这反映了我们的市场危机。事实上，有些问题已经超越了证监会的监管范围，即无法管理。例如，场外资金分配，结构化信托市场资金分配。他可以进入这个通道，但他不能控制外面。当然，这引发了人们对中国整个监管框架独立性的思考，这是一个巨大的变化，而不是简单的合并。有必要明确事前职能，组建新的超级监管机构。显然，这不同于央行，央行是独立的，不能被合并。金融市场监管的职能应有机梳理，并事先认真研究。也就是说，在现代市场结构下，金融功能是如何划分的？首先，我们可以考虑新的监管框架设计后的职能分工，所以有必要进行很好的研究。