徐洪才：增加新股供给才能引导理性定价

来源：大中时尚周刊作者：杜学君更新时间：2020-09-08 19:38:03阅读：

本篇文章1220字，读完约3分钟

[嘉宾介绍]徐洪才，中国社会科学院研究生院经济学博士。现任国家经济中心信息部主任、研究员，清华大学特聘教授，中央财经大学兼职教授。他的研究领域包括国际经济学、国际金融和国际关系。

记者:你好，徐老师。许多投资者认为，新股发行市场化改革的效果并不明显。你认为原因是什么？

徐洪才:我认为从短期来看，这确实不能令人满意。市场化的机制和结果没有达到我们的目标。首先，股票发行本身是正确的，但我们有配套设施。我们应该考虑对我们股票发行的比例有一个规定。其次，你取消了96%的高报价，这显然违背了以市场为导向的定价方向。我认为有时在这方面保持正常的态度是必要的。没有必要取消96%的高报价，因为高价买家往往要承担更大的风险。如果我们新股发行的数量和规模增加，它可能会跌破发行价并付出代价。最终，市场将教育折价投资者。

徐洪才：增加新股供给才能引导理性定价

记者:我们认为还有一个现象值得我们关注。新股一上市，二级市场就一路下跌。你认为如何实现一级市场新股发行的合理定价与二级市场的平稳运行之间的互动？

徐洪才:下一步是增加新股供应，并通过这种供应吸收或减少ipo资源的稀缺。在这种情况下，整个ipo定价的重心将下移，合理的定价将得到引导，这将为二级市场的稳定奠定基础。否则，如果你发行三只高股，二级市场只会损失一千英里，最终会扼杀二级市场，所以这是第一只。第二，我认为退市制度应该规范化，尽快启动。这样，它可以帮助增加投机、创新和机构投资者的风险。他增加了股票价格的风险，增加了风险，增加了成本。因此，我认为有必要从制度层面进一步完善，包括控股股东的行为、中介机构的行为等。，并最终合理定价一级市场，然后引导资金的合理流动，引导大股东履行自己的责任，使

徐洪才：增加新股供给才能引导理性定价