钮文新：经济已进入通缩状态应适度放宽货币

来源：大中时尚周刊作者：杜学君更新时间：2020-09-09 12:34:03阅读：

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经济学之声:如何解读昨日发布的cpi和ppi数据？

钮文新:我一直担心这个问题，因为在中国，除了食品价格仍在高速上涨外，其他价格都出现了滞胀或有所下降。看到2月份的数据实际上是出乎意料的。原因是我们这里整个春节都在2月份，春节过后，返乡农民工的潮并没有说价格会很快被评估，比如水果和蔬菜，它们的价格已经大幅上涨。然而，在这种情况下，我们的cpi同比增长了2%。我认为这是一个非常大的问题。当我们加上生产者价格指数时，我们可以看到生产者价格指数已经连续两年处于负增长状态，并在今年2月扩大了其下降。因此，我认为这种情况非常危险，我们不能说目前的水平是适当的。

经济之声:RRR降息，但在我们看到之前的数据之前，央行自春节以来一直在发行央行票据，以恢复流动性。这个转折点有点大吗？你怎么想呢?

钮文新:没错。我对此不抱任何期望，因为我们可以看到，股市的下跌和今天的cpi数据与整个中国市场利率的上升密切相关。在整个过程中，我们没有看到央行出面引导利率的下降趋势。当然，我们最近开始做一些事情，但是我们以前一直容忍市场利率上升的趋势，所以在这样的背景下，你认为会发生什么？股市下跌是不正常的，所以我认为央行应该考虑是否会下跌，但至少我认为应该考虑下调利率，适度放松货币政策，这是必要的，也是非常必要的，因为我认为经济已经进入通缩状态。

钮文新：经济已进入通缩状态应适度放宽货币

经济之声:你建议移动价格还是移动量化工具？

钮文新:这是两个互补的数据。如果数字不宽，利率就不会下降。如果利率上升，它一定会下降。因此，最近在这件事情上有很多非常严重的问题，那就是货币空的规模越来越大。对于实体经济，事实上，我们可能会看到很多钱，但很多钱已经从实体经济中撤出

钮文新：经济已进入通缩状态应适度放宽货币

经济之声:我们看到，从去年年中开始，中国经济应该是最可疑的时候。但是，去年下半年，我们没有像以前那样放水，没有像以前那样踩油门，仍然稳定了经济。以一个好的价值来看，今天这个时候可能有点像去年年底的时候，因为我们去年向政府的一贯声明是，我们可以抑制，看到经济的底线，相信经济可以自我恢复，像中药一样稳定。

钮文新：经济已进入通缩状态应适度放宽货币

钮文新:我认为两者都是需要的，因为短期和长期是互补的，短期已经过去了。你如何能长期尝试？人们的期望会发生很大的变化，而这种期望的变化会使整个长期效果不太好。因此，我们说这两个问题是相辅相成的。事实上，在去年下半年，我们也看到高铁投资是分三排三个纵向提出来的，其中有大量实际上是政府投资的行为，但并不像过去那样明显地向其中注水。然而，我们说这是无用的，因为积极的财政政策将被紧缩的货币政策扼杀，所以这是对冲。

钮文新：经济已进入通缩状态应适度放宽货币