高善文：流动性好转 经济下降趋势或持续好几个月

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高善文表示，未来短期库存调整可能会持续两三个月。房地产和基础设施投资可能会继续下降，短期内可能没有其他经济力量上升来有效抵消其负面影响。我们把经济波动和根本变化结合起来。库存调整的负面影响可能会在两三个月后逐渐消失。然而，由于投资恶化将持续更长时间，经济不太可能在新一轮库存的作用下反弹。库存调整后，经济增长可能暂时稳定，但仍存在下行压力和变量。

此外，高善文表示，假期过后，银行间流动性明显缓解。长期基金的价格已经松动，政府债券的收益率曲线在10月中旬之前的短期(2y以内)回落到平台。一年期政府债券的收益率从前一个高点下降了近70个基点，但中长期利率仍在缓慢下降。春节后流动性放松有一些季节性原因。然而，考虑到政策变化和经济基本面的趋势，流动性更有可能在未来两个季度继续放缓。

高善文表示，过去半个月，全球市场经历了一场动荡，美国数据走软、中国增长放缓和一些新兴经济体的恐慌贬值交织在一起。有一些暂时因素影响了美国数据的走软。新兴经济体的恐慌暂时已经结束，但未来可能会重现。

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